政策力挺疊加萬億投資 “黃金賽道”智能電網(wǎng)里藏有哪些機遇？

9月5日，國家能源局綜合司就《光伏電站開發(fā)建設(shè)管理辦法》公開征求意見中提到，電網(wǎng)企業(yè)應(yīng)根據(jù)國家確定的光伏電站開發(fā)建設(shè)總體目標和重大布局、各地區(qū)光伏電站發(fā)展規(guī)劃和年度開發(fā)建設(shè)方案，結(jié)合光伏電站發(fā)展需要，及時優(yōu)化電網(wǎng)規(guī)劃建設(shè)方案和投資計劃安排，統(tǒng)籌開展光伏電站配套電網(wǎng)建設(shè)和改造，鼓勵采用智能電網(wǎng)等先進技術(shù)，提高電力系統(tǒng)接納光伏發(fā)電的能力。華泰證劵在研報中稱，在“十四五”期間，預(yù)計智能化電網(wǎng)建設(shè)投資占比將超過30%；而中金公司也表示，“十四五”期間智能電網(wǎng)投資占比將有所提升，若按12%計算，未來五年智能電網(wǎng)市場規(guī)模在3600億元左右。

據(jù)悉，智能電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈涉及發(fā)電、輸電、變電、配電及用電五大環(huán)節(jié)。產(chǎn)業(yè)鏈上游為能源端，也就是各類發(fā)電端，包括可再生能源發(fā)電和不可再生能源發(fā)電；中游為智能電網(wǎng)的各個環(huán)節(jié)，主要有智能輸電、智能變電和智能配電三個環(huán)節(jié)；下游為終端用戶用電環(huán)節(jié)，主要分為工業(yè)用電、商業(yè)用電和居民用電。

用電環(huán)節(jié)為目前智能電網(wǎng)投資主要環(huán)節(jié)，配電側(cè)占比有望提升。據(jù)《國家電網(wǎng)智能化規(guī)劃總報告》，用電環(huán)節(jié)占智能化投資的占比最高，主要因用電信息采集等項目建設(shè)投資規(guī)模較大。其次是配電環(huán)節(jié)、變電環(huán)節(jié)，主要由于配電自動化、智能變電站新建和改造等項目的建設(shè)。

從智能電網(wǎng)三個階段的投資規(guī)模來看，第一階段投資方向重點為通信信息平臺與用電環(huán)節(jié)，占比分別為30.9%和29.5%；在第二階段、第三階段，配電環(huán)節(jié)投資規(guī)模占比逐漸增大——從16.4%(第一階段)增長至21.7%(第二階段)、26%(第三階段)，這也符合目前智慧電網(wǎng)的建設(shè)趨勢——注重配網(wǎng)側(cè)的發(fā)展。

近年來，智能電網(wǎng)市場規(guī)模逐年擴張，智能電網(wǎng)投資額穩(wěn)定。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)，我國智能電網(wǎng)的市場規(guī)模2016年為628.08億元，2020年達到801.34億元，CAGR為6.3%。2015-2019年中國智能電網(wǎng)實際投資額穩(wěn)定，均在600億元左右。

從電力建設(shè)看，近期國家電網(wǎng)發(fā)布全力推進重大項目建設(shè)情況，電網(wǎng)投資連續(xù)超預(yù)期。

數(shù)據(jù)顯示，今年1-7月國家電網(wǎng)完成電網(wǎng)投資2364億元，同比增長19%，目前在建項目總投資8832億元，到年底前再完成近3000億元投資，屆時在建項目總投資有望創(chuàng)歷史新高，達到1.3萬億元。同時下半年將開工建設(shè)“四交四直”八大特高壓工程，總投資超過1500億元。

在2030年實現(xiàn)“碳達峰”，2060年實現(xiàn)“碳中和”的戰(zhàn)略目標下，“十四五”期間我國能源結(jié)構(gòu)將轉(zhuǎn)變?yōu)椤帮L(fēng)光火儲”或“風(fēng)光水儲”，供電側(cè)的“多能互補一體化”將給輸電側(cè)帶來新的問題，加大智能電網(wǎng)建設(shè)已是必然趨勢。

據(jù)國家電網(wǎng)公司董事長辛保安此前披露，“十四五”期間國家電網(wǎng)計劃投入3500億美元(約2.23萬億元)，推進電網(wǎng)轉(zhuǎn)型升級。而南方電網(wǎng)“十四五”期間計劃總投約6700億元，兩者合計總投資高達2.9萬億元，若算上地區(qū)電網(wǎng)公司，“十四五”期間全國電網(wǎng)總投資預(yù)計達到3萬億元。

浙商證券認為，今年以來，穩(wěn)增長成為重要主題，電網(wǎng)投資項目有望持續(xù)加碼，構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)對電網(wǎng)提出更高的要求。根據(jù)兩網(wǎng)行動方案，特高壓和配電網(wǎng)智能化成為建設(shè)重點，前期因疫情擾動導(dǎo)致投資進度延后，隨著穩(wěn)增長政策實施，后續(xù)規(guī)劃項目有望快速落地。

從更長的時間維度來看，申萬宏源認為，新型電力系統(tǒng)轉(zhuǎn)型過程中，電量供需偏緊、調(diào)峰壓力持續(xù)增大將成為我國電力行業(yè)未來十年底色。

從電網(wǎng)智能化的驅(qū)動力來看，東方證券指出，2021年，全國風(fēng)電、光伏發(fā)電發(fā)電量占全社會用電量的比重達到11%左右，未來幾年新能源占比提升將進一步提升，驅(qū)動電網(wǎng)智能化轉(zhuǎn)型。新能源發(fā)電具有受季節(jié)影響較大、電壓不穩(wěn)定、輸電技術(shù)和輸電安全要求高等特點，傳統(tǒng)電網(wǎng)難以實現(xiàn)較好的接入效果，因此隨著新能源應(yīng)用的逐漸廣泛，對于智能電網(wǎng)的配套需求也變得愈發(fā)強烈。

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